在小康人寿公布的2025年四季度偿付能力报告中，其2025年的投资收益率为8.17%，远高于未上市险企的平均水平。另外，小康人寿的理赔全类型申请支付平均时效仅0.98天，结案率100%。
一个是远超行业平均水平的投资收益率，一个是极致的理赔运营水平，在整个保险行业普遍承压期时，小康人寿这两组数据，也引起市场对其商业逻辑的关注
PART 01
小康人寿高收益背后
实际上，在2024年和2025年的两年，小康人寿的投资收益率已经连续两年保持在未上市险企中的第一梯队，这方面的业务能力尤为稳健。
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放眼整个行业，2025年的平均投资收益率也只有4.65%的时期，小康人寿投资端却跑出高于行业平均值近一倍的收益率，它到底凭的是什么呢？
展开剩余81%说到这里，那就不得不提到的是小康人寿的股东结构了。这家企业，它背后有“鸿商集团”、“宁德时代”和镍金属龙头企业“青山控股”等主要股东，这些股东均来自各大行业的佼佼者，这也是小康人寿的优势之一。
有人说，就“投资视角”这方面，在2025年国内新能源及相关产品表现活跃的行情下，小康人寿由于特殊的股东构成，也让其相比于其他同行更有投资嗅觉。
资产配置方面，小康人寿将极低的风险利率作为“安全垫”，而收益则是看向了高弹性或高收益的权益类资产。
此外，在2023-2024年之间，当行业还在推荐3.5%高预定利率产品时，小康人寿却没有跟着走，而是选择主动将保费规模压缩至行业尾部，甚至停售相关产品。
其实，这就是小康人寿管理层“战略定力”的具象化体现，说明了管理层提前预判到了利率下行趋势。对于管理层来说，就算牺牲短期规模，也得规避利差损风险。也正是因为这种策略，在2025年市场回暖时，使得小康人寿马上就可以将资金大量投入到高收益资产中。
PART 02
管理层职能变动与治理新格局
2026年初，小康人寿的执行董事霍康卸任了公司首席投资官和精算临时负责人的职务，现在只保留了执行董事兼财务负责人的职位。如果从表面上看，这只是公司高层的职务调整。但是，一旦往深了思考，这背后其实意味着公司正在努力从"粗放创业期"迈向"规范化治理期"。
之前，霍康一副肩膀就要挑着涉及精算、投资、财务等多个职务。这一做法，放在公司转型的关键时期，的确能保证极高的决策效率。
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而霍康这次卸任相关执行职务，管理层的目的可能是在于以下这两点：
一是将专业的事交给专业的人去做。毕竟，随着公司对盈利模式、风控管理的要求越来越高，必然需要引入更加专业的精算和投资人才来专门负责，而不是依赖“一人多能”的模式。
二是随着公司资产、业务规模不断增长，合规和风控的重要性不言而喻，因此核心职能的拆分，不但能进一步推进公司合规风控的完善，也是公司走向成熟的必经之路。
上述调整，也显示出股东方和管理层的长远眼光，企业想要长期发展，那么“专”且“精”二字无论如何是无法回避的。
PART 03
从"躺赢"到"认真卖"
在2025年间，小康人寿实现保险业务收入9.97亿元，同比暴涨60.3%。由此可见，小康人寿已不再选择继续压缩保费规模，而是已经开始重新发力了。
记得在2022年，小康人寿的保费收入一度冲高至31.11亿元，但后续几年却连续下滑，到2024年更是已经下降到6.22亿元。这些数据，说明的是公司在不同阶段对自身规模与价值有着不同的权衡。
就比如，在2023年，当市场追求3.5%预定利率产品时，小康人寿又采取跟同行不同的策略，它直接选择停售该类产品，转向保证利率较低的分红险，主动将保费规模压缩。
目前，公司主推的是“臻耀两全”等产品，预定利率虽然较低，但是其保证利益和分红演示利益却都处于市场高位。更重要的是，分红特性也使得公司与客户共享投资成果，一定程度上分散了利差损风险，对客户也更有吸引力。
而如文章开篇所提到的公司理赔全类型申请支付平均时效为0.98天，结案率100%，这一组数据可不简单，意味着其后台系统的强大和风控系统的精准。而理赔效率的提升，同样也能够增加客户对公司的品牌信任度，这对于小康人寿来说能够积累长期的品牌资产。
PART 04
资本状况仍旧宽裕
（图源：小康人寿官网）
到2025年末，小康人寿的核心偿付能力充足率为267.81%，综合偿付能力充足率为267.83%。可以说，小康人寿眼下的资本状况是比较宽裕的，对于它未来的业务拓展留足了操作空间。
眼下，公司还在持续完善风险识别、评估和监控体系，这一系列的措施可以让其保持较高投资收益的同时，仍能有效控制各类经营风险。
可以说，小康人寿最近这几年来的表现，的确是不在绝大部分人的意料之中。
它不追求规模的“虚胖”，也不迷信大公司的“臃肿架构”，而是行业承压期主动收缩规模，思考用极简的人力创造了极致的回报，并紧盯行业窗口期，力求以最好的姿态出击。
当然，作为一家保险公司，小康人寿现在最需要的，可能是一场从"投资驱动"转向"产品+投资双轮驱动"的转型。投资端给出的成绩，证明了小康人寿的赚钱能力不比别人差专业的股票配资价格，但如何回归保险主业走得更远、更精，这也是公司高层必须直面的命题。
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